Перед ожидаемым повышением ключевой ставки Центрального банка России, несколько аналитических компаний представили свои выводы о последствиях жесткой денежно-кредитной политики, указывая на ее ограниченное влияние на инфляцию и растущий финансовый стресс в стране.

В условиях нарастающей экономической нестабильности и предстоящего повышения ключевой ставки, эксперты начинают бить тревогу. Исследования показывают, что жесткая денежно-кредитная политика, направленная на борьбу с инфляцией, может иметь неожиданные и даже негативные последствия для экономики.

Одним из первых выводов, опубликованных Центром макроэкономического прогнозирования (ЦМАКП), стало то, что радикальное ужесточение процентной политики не оказывает значительного влияния на уровень инфляции. Экономисты отмечают, что в некоторых продуктовых категориях такая политика может даже способствовать росту цен из-за так называемых «эффектов переноса». Это означает, что повышение ставок не только не сдерживает инфляцию, но и может усугублять ситуацию, создавая дополнительные трудности для потребителей.

ЦМАКП также подчеркивает, что ужесточение денежно-кредитной политики оказывает серьезное влияние на предложение товаров и услуг, что приводит к системным шокам в спросе. В условиях, когда потребительская активность снижается, а предложение не успевает адаптироваться, экономика сталкивается с новыми вызовами.

Аналитики также предсказывают, что ослабление рубля может привести к дополнительному инфляционному давлению. В текущих условиях, когда процентная ставка не может существенно повлиять на валютный курс, это создает дополнительные риски для стабильности цен.

В свою очередь, рейтинговое агентство АКРА представило данные о своем индексе финансового стресса, который достиг максимальных значений с начала года. 17 декабря индекс составил 2,184 пункта, что является самым высоким показателем с февраля 2024 года. Хотя на следующий день значение немного снизилось до 2,157 пункта, эксперты отмечают, что такие колебания не могут быть объяснены случайными факторами.

По мнению аналитиков АКРА, рост индекса стресса нельзя полностью объяснить влиянием недавних санкций. Важную роль сыграли и увеличившаяся потребность банков в соблюдении нормативов, и растущая асимметрия информации о качестве заемщиков. Кроме того, волатильность курса рубля также добавляет неопределенности на финансовых рынках, что в свою очередь усиливает стресс в системе.

Таким образом, перед Центральным банком стоит сложная задача: как сбалансировать необходимость борьбы с инфляцией и поддержание стабильности в экономике, которая уже испытывает на себе последствия жесткой денежно-кредитной политики.

Читать также: Центробанк ужесточает условия по ипотечным кредитам

Читать также: ЦБ России готовится к повышению ключевой ставки: что это значит для экономики?

Читать также: Дефицит кадров в строительной сфере: новые решения для актуальной проблемы